كتبت مجموعة من أعضاء الكونغرس من الحزبين الجمهوريين وزير الخزانة ستيفن منوشين الأسبوع الماضي ، تحثه على التفكير في استخدام تقنية blockchain في إدارة استجابة الحكومة الفيروسية للفيروس التاجي.
يأتي هذا بعد شهر واحد فقط من اقتراح الديمقراطيين في مجلسي النواب والشيوخ القوانين التي تسمح للأفراد بإجراء حسابات مراجعة مباشرة مع البنوك الفيدرالية. وقد تمت الإشارة إلى هذه الحسابات باسم "الدولارات الرقمية" ، وتهدف هذه الخطط إلى تحفيز الاقتصاد عن طريق الحقن النقدية المباشرة وإيداع البنوك غير المصرفية.
على الرغم من أن هذا قد يبدو وكأنه فكرة جديدة وأنيقة تركب قمة الحماس على blockchains والعملة الرقمية والشمول المالي ، فقد اعتبر الرئيس فرانكلين روزفلت اقتراحًا مشابهًا أطلق عليه "خطة شيكاغو" خلال فترة الكساد الكبير في الثلاثينيات ورفض في النهاية .
ثم ، كما هو الحال الآن ، لا تخلو الخطة من الفوائد. ولكن بعد ذلك ، كما هو الحال الآن ، يجب رفضها لأنها ستكون واحدة من أكبر الاستيلاء على السلطة في التاريخ الأمريكي ، وتسييس نظامنا المالي بشكل لا رجعة فيه.
من المهم الاعتراف بأن هناك نواة الحقيقة لخطة الدولار الرقمية. تعمل البنوك الخاصة الآن كوسيط بين المودعين والحكومة. هؤلاء الوسطاء يتقاضون رسومًا مقابل هذا الدور. وصحيح أن بعض الأفراد ليس لديهم مدخرات كافية للمشاركة أو الثقة في النظام المصرفي الخاص. سيسمح نظام الدولار الرقمي للحكومة بدعم الحوافز النقدية غير الدورية وكذلك استهداف التحفيز النقدي المعاكس للدورات الاقتصادية وحتى سن القواعد النقدية غير التقديرية. لكن الإغراءات والحوافز المشحونة التي تم إنشاؤها ببساطة أكبر من أن تبرر مثل هذه الفوائد الهامشية.
في قطع الوسطاء ، تقطع هذه الخطة كل المواقف بين حساباتنا المصرفية وواشنطن ليفياثان. يبدو من الجميل أن تكون قادرًا على استهداف الحقن النقدية مباشرة ، لنقل ، جميع حسابات أصحاب المطاعم الصغيرة. لكن الحكومة التي تعطي يمكن أن تأخذ أيضا.
ماذا لو قررت إدارة ما ضخ الأموال مباشرة وبسهولة في حساب البنك المنافس الخاص بك؟ تخيل أن الجمهوريين يستهدفون شركات الطاقة النظيفة وعيادات الإجهاض أو الديمقراطيين الذين يستهدفون مصنعي الأسلحة. كل رصيد أو خصم على حسابك سيخضع لصندوق الاقتراع أو ، للأسوأ ، البيروقراطي. يمكن أن تكون الضوابط على هذه القوة موجودة بالتأكيد ، ولكن نظرًا لبيئتنا الحزبية المفرطة ، فمن الممكن تمامًا أن يتم تجنب هذه الضوابط.
كما أن مثل هذا النظام يعطل المطبعة الحكومية تمامًا عن أي متطلبات للاحتياطي - ربما للتأثير على أسعار الفائدة السلبية. وهذا من شأنه أن يسمح للحكومة بفرض معدلات سلبية ، على سبيل المثال ، فقط في مناطق جغرافية معينة غير سياسية.
صحيح أن الحسابات الرقمية بالدولار ، مثل الحسابات الجارية الخاصة ، ستؤمنها مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية . ولكن ينبغي أن يكون ذلك بمثابة راحة باردة للأمريكيين الذين يواجهون شبح التضخم المفرط إذا كانت هناك حاجة فعلاً لمثل هذا التأمين. صحيح أنه بصفته الملاذ الأخير للمقرض ، لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي ، بحكم تعريفه ، التخلف عن السداد. لكن لا يمكن للبنوك الخاصة أن توفر لها السيولة. في كلتا الحالتين ، إذا وصل الاقتصاد إلى نقطة يكون فيها مثل هذا السيناريو ممكنًا ، سيفقد الناس الثقة في الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من البنوك الفردية - وهي مشكلة أخرى تتعلق بالمركزية.
تأسست الولايات المتحدة بتشكك عميق ، سواء من حيث المبدأ أو من الناحية العملية ، للسلطة المركزية. عند صياغة نظامنا الفيدرالي ، أدرك المؤسسون أنه من الأفضل أن تكون هناك منافسة حتى لو كان ذلك يعني التخلي عن إمكانية السكينة. لدينا الآن الفيدرالية المالية حيث تكون البنوك قادرة على التنافس مع بعضها البعض لتقديم أفضل الخدمات. إن وجود بنك وطني يتمتع بسلطات وموارد لا حدود لها يمثل رادعاً هائلاً للسوق الحرة وإغراء أكبر للأوتوقراطيين.
السلطة مغرية. من المؤكد أن فكرة "Crypto Czar" مع سرب من المكاتب الجديدة والألقاب الفاخرة تجذب كل من الجمهوريين والديمقراطيين الراغبين في سن رؤيتهم الخاصة للدولار الرقمي. لكن لا يجب أن تكون السلطة غاية في حد ذاتها. على الرغم من أنه قد يبدو فوضويًا ، إلا أن اقتصاد السوق ينتج نظامًا قويًا ومرتبًا قادرًا على الرد حتى على أكثر الفيروسات فتكًا بطريقة توزع بكفاءة موارد المجتمع النادرة.
يأتي هذا بعد شهر واحد فقط من اقتراح الديمقراطيين في مجلسي النواب والشيوخ القوانين التي تسمح للأفراد بإجراء حسابات مراجعة مباشرة مع البنوك الفيدرالية. وقد تمت الإشارة إلى هذه الحسابات باسم "الدولارات الرقمية" ، وتهدف هذه الخطط إلى تحفيز الاقتصاد عن طريق الحقن النقدية المباشرة وإيداع البنوك غير المصرفية.
على الرغم من أن هذا قد يبدو وكأنه فكرة جديدة وأنيقة تركب قمة الحماس على blockchains والعملة الرقمية والشمول المالي ، فقد اعتبر الرئيس فرانكلين روزفلت اقتراحًا مشابهًا أطلق عليه "خطة شيكاغو" خلال فترة الكساد الكبير في الثلاثينيات ورفض في النهاية .
ثم ، كما هو الحال الآن ، لا تخلو الخطة من الفوائد. ولكن بعد ذلك ، كما هو الحال الآن ، يجب رفضها لأنها ستكون واحدة من أكبر الاستيلاء على السلطة في التاريخ الأمريكي ، وتسييس نظامنا المالي بشكل لا رجعة فيه.
من المهم الاعتراف بأن هناك نواة الحقيقة لخطة الدولار الرقمية. تعمل البنوك الخاصة الآن كوسيط بين المودعين والحكومة. هؤلاء الوسطاء يتقاضون رسومًا مقابل هذا الدور. وصحيح أن بعض الأفراد ليس لديهم مدخرات كافية للمشاركة أو الثقة في النظام المصرفي الخاص. سيسمح نظام الدولار الرقمي للحكومة بدعم الحوافز النقدية غير الدورية وكذلك استهداف التحفيز النقدي المعاكس للدورات الاقتصادية وحتى سن القواعد النقدية غير التقديرية. لكن الإغراءات والحوافز المشحونة التي تم إنشاؤها ببساطة أكبر من أن تبرر مثل هذه الفوائد الهامشية.
في قطع الوسطاء ، تقطع هذه الخطة كل المواقف بين حساباتنا المصرفية وواشنطن ليفياثان. يبدو من الجميل أن تكون قادرًا على استهداف الحقن النقدية مباشرة ، لنقل ، جميع حسابات أصحاب المطاعم الصغيرة. لكن الحكومة التي تعطي يمكن أن تأخذ أيضا.
ماذا لو قررت إدارة ما ضخ الأموال مباشرة وبسهولة في حساب البنك المنافس الخاص بك؟ تخيل أن الجمهوريين يستهدفون شركات الطاقة النظيفة وعيادات الإجهاض أو الديمقراطيين الذين يستهدفون مصنعي الأسلحة. كل رصيد أو خصم على حسابك سيخضع لصندوق الاقتراع أو ، للأسوأ ، البيروقراطي. يمكن أن تكون الضوابط على هذه القوة موجودة بالتأكيد ، ولكن نظرًا لبيئتنا الحزبية المفرطة ، فمن الممكن تمامًا أن يتم تجنب هذه الضوابط.
عند استبعاد البنوك الخاصة ، فإن بنكًا وطنيًا يتمتع بسلطات وموارد لا حدود لها يزيل كل ما يقف بين حساباتنا المصرفية وواشنطن لفياتان.
كما أن مثل هذا النظام يعطل المطبعة الحكومية تمامًا عن أي متطلبات للاحتياطي - ربما للتأثير على أسعار الفائدة السلبية. وهذا من شأنه أن يسمح للحكومة بفرض معدلات سلبية ، على سبيل المثال ، فقط في مناطق جغرافية معينة غير سياسية.
صحيح أن الحسابات الرقمية بالدولار ، مثل الحسابات الجارية الخاصة ، ستؤمنها مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية . ولكن ينبغي أن يكون ذلك بمثابة راحة باردة للأمريكيين الذين يواجهون شبح التضخم المفرط إذا كانت هناك حاجة فعلاً لمثل هذا التأمين. صحيح أنه بصفته الملاذ الأخير للمقرض ، لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي ، بحكم تعريفه ، التخلف عن السداد. لكن لا يمكن للبنوك الخاصة أن توفر لها السيولة. في كلتا الحالتين ، إذا وصل الاقتصاد إلى نقطة يكون فيها مثل هذا السيناريو ممكنًا ، سيفقد الناس الثقة في الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من البنوك الفردية - وهي مشكلة أخرى تتعلق بالمركزية.
تأسست الولايات المتحدة بتشكك عميق ، سواء من حيث المبدأ أو من الناحية العملية ، للسلطة المركزية. عند صياغة نظامنا الفيدرالي ، أدرك المؤسسون أنه من الأفضل أن تكون هناك منافسة حتى لو كان ذلك يعني التخلي عن إمكانية السكينة. لدينا الآن الفيدرالية المالية حيث تكون البنوك قادرة على التنافس مع بعضها البعض لتقديم أفضل الخدمات. إن وجود بنك وطني يتمتع بسلطات وموارد لا حدود لها يمثل رادعاً هائلاً للسوق الحرة وإغراء أكبر للأوتوقراطيين.
السلطة مغرية. من المؤكد أن فكرة "Crypto Czar" مع سرب من المكاتب الجديدة والألقاب الفاخرة تجذب كل من الجمهوريين والديمقراطيين الراغبين في سن رؤيتهم الخاصة للدولار الرقمي. لكن لا يجب أن تكون السلطة غاية في حد ذاتها. على الرغم من أنه قد يبدو فوضويًا ، إلا أن اقتصاد السوق ينتج نظامًا قويًا ومرتبًا قادرًا على الرد حتى على أكثر الفيروسات فتكًا بطريقة توزع بكفاءة موارد المجتمع النادرة.
اترك تعليقا:
