واجهت Bitcoin (BTC) ضغوط بيع في الأسبوع المنتهي في 23 أبريل حيث ارتفعت عائدات السندات وانخفضت سيولة الدولار الأمريكي.
انخفضت العملة المشفرة الرائدة من حيث القيمة السوقية بنسبة 9٪ لتصل إلى 27600 دولار ، مسجلة أكبر خسارة بالنسبة المئوية في أسبوع واحد منذ أوائل نوفمبر ، وفقًا لبيانات من TradingView و CoinDesk. ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار ست نقاط أساس إلى 3.58٪ ، وهو ثاني مكسب أسبوعي على التوالي ، مما أثر على جاذبية الأصول الخطرة ، بما في ذلك العملات المشفرة.
انخفض مؤشر ظروف السيولة بالدولار الأمريكي ، وهو مؤشر يتتبع عرض العملة الأمريكية في النظام النقدي ، إلى 6.13 تريليون دولار ، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من شهر ، وفقًا لمصدر البيانات TradingView. إلى جانب ذلك ، قام المتداولون بتسعير احتمالية أعلى لمواصلة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) دورة التضييق مع رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو.
منذ عام 2021 ، قامت Bitcoin وسوق التشفير الأوسع بتتبع الارتفاعات والانخفاضات المحلية في مؤشر سيولة الدولار. ارتفعت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها في ذلك الوقت عند 28000 دولار في النصف الأول من شهر مارس حيث فتح الاحتياطي الفيدرالي (Fed) صنابير السيولة لاحتواء الأزمة المصرفية ، مما دفع مؤشر السيولة بالدولار إلى الأعلى من 5.82 تريليون دولار إلى 6.35 تريليون دولار.
"في ظل عدم وجود إشارات مشجعة على جبهة السيولة النقدية ، واصلت BTC الانحدار على مدار الأسبوع بعد انخفاضها الحاد يوم الإثنين ، مما أدى إلى سحب الأصول المشفرة الأخرى ذات رؤوس الأموال الكبيرة معها ،" Noelle Acheson ، مؤلف كتاب Crypto Is Macro Now الشهير كتبت النشرة الإخبارية في طبعة نهاية الأسبوع من النشرة الإخبارية.
وأضاف أتشسون: "على الرغم من أن BTC أصل" تأمين "يجب أن يتفوق في أدائه عندما تعاني مجموعات الأصول الأخرى - إلا أنه لا يزال يتأثر بشدة بالمزاج الكلي العام ، والذي سيكون مدفوعًا إلى حد كبير بتوقعات السيولة النقدية.
وفقًا لدييسلافا لانيفا ، محلل الماكرو في شركة كايكو لبيانات التشفير ومقرها باريس ، فإن البيتكوين والأسواق المالية بشكل عام قد تشهد زيادة في اضطراب الأسعار على المدى القريب ، وذلك بفضل مشكلة سقف الديون الأمريكية.
وصلت الحكومة الأمريكية إلى الحد القانوني للديون - الحد الأقصى المفروض ذاتيًا على الاقتراض - البالغ 31.4 تريليون دولار في يناير ، مما أجبر وزارة الخزانة على تنفيذ إجراءات استثنائية لمساعدة الحكومة على الوفاء بالتزاماتها لمدة خمسة أشهر على الأقل. كما عززت هذه الإجراءات سيولة الدولار وأبقت على شراء الأصول الخطرة.
منذ ذلك الحين ، وصلت مفاوضات سقف الديون إلى طريق مسدود . في الأسبوع الماضي ، ارتفعت مقايضات التخلف عن سداد الائتمان لمدة عام ، والتي تقيس تكلفة التأمين ضد عجز الحكومة عن السداد في الأشهر الـ 12 المقبلة ، إلى مستوى قياسي ، وفقًا لوول ستريت جورنال.
ارتفعت تكلفة التأمين على ديون الولايات المتحدة لمدة عام واحد عبر مقايضة سداد الائتمان إلى ** أعلى مستوى على الإطلاق ** حيث احتدم الجدل حول سقف الديون https://t.co/jtCzQoFRvEJoshZumbrun pic.twitter.com/ErTS57Qge0- Gunjan Banerji (GunjanJS) 21 أبريل 2023
يُظهر التسعير الحالي في سوق مقايضات التخلف عن السداد احتمال 2٪ للتخلف عن السداد. قال آندي سباركس ، رئيس أبحاث إدارة المحافظ في MSCI ومقرها نيويورك لـ WSJ ، إن هذا مرتفع بشكل غير مريح لشيء يمكن أن يكون كارثة مالية.
ويخشى المراقبون من نفاد أموال وزارة الخزانة في يونيو حزيران.
وقالت لانيفا :
"إن دراما سقف الديون هي مصدر للتقلبات قصيرة الأجل وتضيف حالة من عدم اليقين إلى السوق".
لا يزال يُنظر إلى Bitcoin على أنه أصل مخاطرة وقد تواجه ضغوط بيع إذا كانت الأسهم تتناسب في مرحلة ما. تعرضت الأصول الخطرة لضربات خلال دراما سقف الديون لعام 2011 عندما أدى الجمود في واشنطن إلى فقدان البلاد لتصنيفها الائتماني السيادي من الدرجة الأولى.
"بمجرد التوصل إلى صفقة ، من المتوقع أن يتم إجراؤها في النصف الثاني من العام ، ستحتاج وزارة الخزانة إلى إعادة ملء احتياطياتها ، وبالتالي تقليل السيولة وتفاقم تأثير التشديد الكمي [أخت رفع أسعار الفائدة] .... قد يؤدي هذا الوضع إلى دفع قال لانيفا إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة ، الأمر الذي سيفيد في نهاية المطاف الأصول الخطرة ".
وفقًا لتوم دنليفي ، محلل الماكرو في شركة Messari ، قد يؤدي التخلف عن السداد المحتمل إلى قيام البيتكوين باختيار عرض ملاذ كما فعلت خلال الأزمة المصرفية الأخيرة في مارس.
اترك تعليقا:
